가치주와 성장주는 무엇일까?

 

안녕하세요. 공부하는 재테커 현자입니다.

 

 주식 투자로 돈을 버는 방법은 무엇일까요?

 너무나 당연한 이야기이지만 싼 가격에 사서 비싼 가격에 파는 겁니다. 그렇게 하기 위해서는 미래와 비교해서 지금 현재 저평가된 주식을 사야합니다.

 

 우리가 주식투자로 돈을 벌기 위해서는 기업의 실제 가치에 비해 저평가된 주식을 찾아서 투자하거나, 미래에 지금보다 훨씬 성장 가능성을 가지고 있는 회사의 주식을 사면 됩니다.

 

 그렇게 가치주와 성장주가 나뉘는데요. 오늘은 가치주와 성장주에 대해 정리해보고, 가치주와 성장주를 찾는 방법에 대해 정리해보려고 합니다.

 

 

 

 

 

 

 

1. 가치주란?

 

  기업이 물건이나 서비스를 판매해서 얻은 실적이나 가지고 있는 자산에 비해 기업 가치가 상대적으로 저평가됨으로써 낮은 가격에 거래되는 주식을 말합니다. 즉, 우량주라고도 많이 칭해지는데요.

 

 매출액, 영업이익이 높고, 자산이 많고, 현금흐름이 좋지만 그에 비해 저평가된 경우 가치주라 볼 수 있습니다. 기업 가치가 저평가되는 이유는 두 가지가 있습니다.

 첫째, 기업에 특별한 악재가 없는데도 시장의 불안감으로 일시적으로 저평가된 경우.

 둘째, 다른 기업들에 비해 투자자들의 관심을 받지 못하는 경우로 나뉩니다. 

 

 첫번째의 일시적 저평가의 경우에는 시장의 불안감 등 기업 외적인 요소가 사라질 경우 금세 다시 주가를 회복하지만, 두번째의 경우 기업이 스포트라이트를 받기 전까지 상당 기간이 소요되기도 합니다. 일명 '존버' 전략이 필요한 경우겠죠.

 

 이러한 가치주는 기업의 재무제표에서 손익계산서를 살펴보고 매출액, 영업이익, 당기순이익, 재무상태표를 보고 자산, 부채, 자본 내역을 보고 구체적으로 파악할 수 있습니다. 

 

 대표적인 가치주를 꼽는다면 코카콜라, 우리나라의 경우 삼성을 들 수 있을 것 같습니다.

 

 

 

 

2. 성장주란? 

 

 가치주와 비교해서 성장주는 '지금보다는 앞으로 성장 가능성이 높은 기업의 주식'을 말합니다. 현재 기업이 창출해내는 이익은 낮지만, 수익 대비 주가는 높게 형성되어 있는 경우가 많은데요.

 

 기업의 장래성이 높고, 경영자가 유능하고, 업계에서 차지하는 비중이 커서 일시적 불황에도 흔들리지 않으며, 매출액과 이익금이 가파르게 증가하고, 신제품과 신기술 개발, 설비 등에 적극적으로 투자하고 발행 주식수가 너무 많지 않습니다.

일명 꿈을 먹고 자라는 기업이라고 할 수 있습니다. 가치주는 재무제표를 통해 정량적인 비교가 가능한 데에 비해, 성장주는 상대비교가 어려운 부분이 많습니다. 그렇게 성장주의 경우 투자해서 높은 수익을 올릴 수도 있지만, 그렇지 못한 경우도 많습니다. 

 

 성장주의 대표적인 예가 테슬라나 아마존인데요. 그 중에서 테슬라는 전기 자동차 및 에너지 저장 시스템을 설계, 개발, 제조 및 판매하고 태양 및 에너지 저장 제품을 설치, 운영 및 유지 보수하는 기업입니다. 테슬라는 정말 오랜 기간동안 적자였음에도 엄청난 주가 상승을 보여주었는데요. '전기 자동차'라는 분야의 선두를 달리는 혁신적인 기업이기 때문입니다. 일론 머스크가 올린 트위터 하나에 주가가 오르락 내리락 하긴 하지만(...) 일론 머스크가 미래의 혁신적인 기술들에 대해 적극적으로 투자하는 사람이라는 것이나 테슬라가 혁신적인 기업이라는 점은 분명합니다.

 

 이러한 성장주들은 기업의 이익을 대부분 신기술 개발, 설비 투자에 사용하기 때문에 주주들에게 돌아오는 배당이 거의 없거나 적습니다. 

 

 코로나19 상황 속에서 성장주들이 엄청난 강세를 보였는데요. 그 중에서도 기술주들이 엄청난 두각을 드러냈습니다. 반면 가치주들은 상대적으로 덜 두각을 보였고요.

 

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 가치주가 더 좋은가, 성장주가 더 좋은가 하는 질문은 의미가 없습니다. 투자자 입장에서 보면 결국은 가치주든 성장주든 더 싼 가격에 사서 비싼 가격에 팔 수 있는 주식이 좋은 주식이겠죠. 이를 알 수 있는 판단력을 가지기 위해 앞으로도 열심히 공부해야겠습니다.

 

 지금까지 공부하는 재테커 현자였습니다.